Opowieść o holenderskiej tancerce egzotycznej i kurtyzanie, Macie Hari (w tej roli Greta Garbo), która zdobyła sławę w Europie Zachodniej na początku XX wieku. Postać ta jednak zapisała się na kartach historii nie za sprawą swojego tańca, a z powodu spekulacji dotyczących jej działalności szpiegowskiej w czasie I wojny światowej. Oskarżona o bycie podwójną agentką na usługach Francji i Niemiec, miała rzekomo spowodować śmierć tysięcy żołnierzy na frontach. W filmie pojawia się także wątek życia uczuciowego tancerki i jej miłości do pewnego rosyjskiego lotnika, w którego wcielił się Ramon Novarro.