Lady Windermere, młoda żona angielskiego arystokraty, opiera się zalotom lorda Darlingtona, przyjaciela jej męża. Darlingotn sugeruje, że lord Windermere ma romans z panią Erlynne - drapieżną rozwódką, cieszącą się w towarzystwie bardzo złą opinią. Kiedy pani Erlynne zjawia się na jej przyjęciu urodzinowym, lady Windermere postanawia porzucić niewiernego męża, jednak wydarzenia tej nocy przyniosą wiele niespodziewanych zwrotów akcji. Film jest ekranizacją komedii Oscara Wilde'a z 1891 roku. Tematyka erotyczna, jednak wyrażana poprzez niedomówienia i sugestie, była typowa dla filmów Ernsta Lubitscha. Oglądając film „Wachlarz lady Windermere” wyczuwamy tzw. „dotyk Lubitscha”, rozpoznawalny, choć trudny do określenia styl, w którym „nic nie jest oczywiste, a wszystko jest jasne”.