Inwestorzy chcą wybudować luksusowy hotel o nazwie Iodo. Według wierzeń lokalnych mieszkańców jest to wyspa, która ukazuje się jedynie rybakom przeklętym przez demona morza. Dziennikarz, który sprzeciwia się budowie, wkrótce ginie w tajemniczych okolicznościach. Śledztwo w sprawie morderstwa prowadzone jest na okolicznej wyspie zamieszkałej przez kobiety nurkinie. Miejsce to okazuje się naznaczone nie tylko nadprzyrodzonymi mocami, ale i katastrofą ekologiczną. 

Kim Ki-young zapisał się w historii kina przede wszystkim jako reżyser kultowej „Pokojówki” (1960), jednak w późniejszych latach jego styl zaczął ulegać zmianie. „Wyspa Iodo” zachwyca jaskrawością, przyciąga aurą tajemnicy i zadziwia fabułą.